Waar draait de enige teruggang in de koers om?
Dat is de aflossing van de conv. obligatielening Koninklijke Econosto N.V. (‘Econosto’) uitgegeven 6,35% (de 'Couponrente') in gewone aandelen converteerbare achtergestelde obligaties 1996 per 2010 oorspronkelijk groot nominaal NLG 60.000.000,- (€ 27.226.800) inmiddels groot € 23.088.708,98 (de ‘Obligaties’) dat Econosto, conform de bepalingen in de trustakte zoals gewijzigd op 28 augustus 2003 (de 'Trustakte'), de Trustee heeft geïnformeerd dat zij alle Obligaties a pari zal aflossen op 5 juni 2007.
De nominale waarde per Obligatie bedraagt € 385,03 en de jaarlijkse Couponrente bedraagt € 24,45.
Als gevolg van deze vervroegde aflossing van de gehele obligatielening hebben de houders van Obligaties (de 'Obligatiehouders') tot en met 4 juni 2007 de mogelijkheid om, via hun bank of commissionair, conform de bepalingen in de Trustakte, in totaal maximaal 50% van de nominale waarde van hun Obligaties te converteren in nieuwe gewone aandelen Econosto van nominaal € 0,50 elk (de 'Aandelen') tegen een conversiekoers van € 4,00 per Aandeel. De alsdan resterende nominale waarde van de Obligaties zal worden afgelost in contanten, vermeerderd met rente.

Uitstaande obligaties 59.966 sts, dus de helft komt voor omwisseling in aanmerking.

Er staan bij Econosto per 31/12/2006 13.567.885 aandelen (gewone) uit en ze hebben ingekocht 20.897 sts.

Er treedt dus een verwatering op en daar hebben beleggers een hekel aan.
Volgens onze berekening zal dat uitkomen op ca. 20% van het aantal uitstaande aandelen. Dus ruim 2,9 miljoen sts. Berekening (23.088.708,98 : 2) : 4 Conv.koers = 2.886.089 bij gebruikmaking van alle rechten.
Maar Econosto krijgt wel geld binnen en er ontstaat een Agio-reserve (gaat tegen EUR 4 ). Ook valt de rentelast weg en de weg voor een normale bedrijfsgang staat dan weer open, dividendbetaling is dan weer mogelijk. De Obligatiehouders hadden in 2003 (aug) bedongen dat zij eerst hun geld terug zouden krijgen, voordat er ooit dividend betaald zou gaan worden.
Dat de lening nu in een betaald en ingetrokken gaan worden, laat zien dat Econosto er weer is.

De verwatering heeft dus ook positieve kanten.

Kijk voor meer op www.econosto.com of ga naar de AVA van Econosto op 22 mei a.s., daar zijn de obligaties houders ook welkom (is wel een uitzondering).